Opció alapismeretek

Eladási opciók használata

Megmutattuk, hogy létre tudunk hozni egy olyan részvényből és hitelfelvételből álló portfóliót, ami pontosan ugyanazt a kifizetést biztosítja, mint az opció, függetlenül attól, hogy a részvényárfolyam nő vagy csökken. Ezért az opció értékének meg kell egyeznie ennek a másoló portfóliónak az értékével.

Opciós ügylet

Ugyanezt az eredményt kaptuk, amikor feltettük, hogy a befektetők kockázatsemlegesek, azaz minden eszköz várható hozama a kockázatmentes kamatlábbal egyezett meg. Kiszámítottuk az opció várható jövőbeli értékét ebben az elképzelt kockázatsemleges világban, és ezt az értéket a kockázatmentes kamatlábbal diszkontálva megkaptuk az opció jelenértékét.

Az általános binomiális módszer jobban közelíti a valóságot, hiszen az opció élettartamát több periódusra osztja, amelyek mindegyikében a integráció bináris opciókba két lehetséges érték közül az egyik irányba mozdul el.

Az időtartam rövidebb periódusokra való felbontása nem befolyásolja a vételi opció értékelésének alapvető módszerét.

eladási opciók használata

Továbbra is elő tudjuk állítani a vételi opciót részvényből és hitelből, de ez a portfólió lépésenként változik. Végül bemutattuk a Black—Scholes-képletet. Ez akkor ad helyes opciós értéket, ha a részvényárfolyam folyamatosan változik, és az árfolyam kontinuum számú lehetséges jövőbeli értéket vehet fel. Amikor valós helyzetekben értékelünk opciót, akkor számos dologra kell figyelnünk.

Például észre kell vennünk, hogy az opció értékét csökkenti az a tény, hogy az opció birtokosa nem jogosult osztalékra. Feladatok 1. Eladási opciók használata Deutsche Metall DM részvényárfolyama havonta csak egyszer változik: vagy 20 százalékkal emelkedik, vagy Az árfolyama ma 40 euró. A kamatláb évi Miért nem lehet az opciókat a hagyományos diszkontált pénzáramlás módszerével értékelni? Használja vagy a másoló portfólió vagy a kockázatsemleges árazás módszerét az AOL-részvényre szóló, 60 dollár kötési árfolyamú vételi és eladási eladási opciók használata értékelésére l.

Tegyük fel, hogy a részvényárfolyam 55 dollár. Tegyük fel, hogy az AOL-részvény árfolyama vagy nő 25 százalékkal, vagy csökken 20 százalékkal a következő hat hónapban lásd Magyarázza el, miért csökken az opció értéke a A következő évben a Ragwort-részvények árfolyama vagy a felére, azaz 50 dollárra esik, vagy megduplázódik, azaz dollárra emelkedik a jelenlegi dolláros szintről.

Az egyéves kamatláb 10 százalék.

A két opciós főszereplő: Call & Put

Használja fel a Black—Scholes-képletet és a könyv végén található A függelék 6. A részvény árfolyamának szórása havonta 6 százalék. Az opció három hónap múlva jár le. A kockázatmentes kamatláb havi 1 százalék. Most mindkét opció esetében keresse meg a részvénynek és a kockázatmentes eszköznek azon kombinációját, amely előállítja az opciót.

Miért imádom ennyire az opciós kereskedést?

Hogyan változik az opció kockázata, amikor a részvény árfolyama megváltozik? Az alábbi opciók közül melyiket lenne érdemes lejárat előtt lehívni? Röviden mondja meg, miért vagy miért nem! Segítség: Az osztalék a részvény árfolyamától függ, ami emelkedhet, de eshet is. Gyakorlatok 1. Johnny Jones származtatott termékekről szóló eladási opciók használata feladata az Overland Railroad 12 hónapos vételi opciójának beárazásáról szól.

A részvényt jelenleg 45 dollárért árulják, hozamának szórása 24 százalék. Johnny először felépít egy, a Ezután felépít egy valósághűbb fát, feltételezve, hogy a részvényárfolyam háromhavonta, azaz évente eladási opciók használata emelkedik vagy csökken.

eladási opciók használata

Segítség: A megfelelő felfelé és lefelé mozgások nagyságát határozza meg. Tegyük fel, hogy egy részvény árfolyama a következő időszakban vagy 15 százalékkal emelkedik, vagy 13 százalékkal csökken.

Birtokában van egy 1 időszakos futamidejű, erre a részvényre szóló eladási opció. A kamatláb 10 százalék, a részvény jelenlegi árfolyama Nézzük meg ismét a Most építsünk fel egy hasonló táblázatot eladási opciókra is.

Mindegyik esetben adjon egy egyszerű példát véleményének illusztrálására. A Matterhorn Mining részvény ára svájci frank SFr.

Könyv Opció alapismeretek Kétféle típusú opciót különíthetünk el, amelyek kétféle jogot az eladásit putvalamint a vételit call testesítik meg. A vételi opció azzal a joggal ruházza fel az opció tulajdonosát, hogy az egy meghatározott időpontban vagy egy meghatározott időpontigelőre leegyeztetett áron megveszi egy eszközt.

A következő két hathónapos periódus alatt az árfolyam vagy 25 százalékkal emelkedik, vagy 20 százalékkal esik ez A kamatláb 10 százalék hat hónapra. Mennyibe kerül egy egyéves amerikai vételi opció 80 SFr kötési árfolyammal?

Számítsa ki újra az opció értékét, feltéve, hogy az osztalék értéke az osztalékfizetés előtti részvényárfolyam 20 százalékával egyenlő.

A Buffelhead részvényének árfolyama dollár, ami megfeleződhet vagy megduplázódhat a következő hathónapos periódusok során ez 98 százalékos szórással ekvivalens.

A Buffelheadre szóló egyéves vételi opció kötési árfolyama dollár. A kamatláb évi 21 százalék. Magyarázza meg, miért. Ekkor hogyan tudna replikálni egy részvénybefektetést opciók és kockázatmentes hitelfelvétel segítségével?

Mutassa meg, hogy ez a stratégia ugyanazt a hozamot biztosítja, mint a részvénybe történő befektetés. Tegyük fel, hogy van egy eladási opciók használata eladási opciója a Buffelhead-részvényre lásd 5.

Számítsa ki újra a Buffelhead vételi opció értékét lásd 5. Így az év végén a részvényárfolyam duplája vagy fele lesz a 6.

Hogyan változna a válasza, ha az opció európai lenne?

Opció alapismeretek

Tegyük fel, hogy van egy olyan opciónk, amely lehetővé teszi a Eladási opciók használata részvény lásd 5. Mennyi ennek a szokatlan opciónak az értéke? Minden hathónapos periódus alatt ez vagy A kamatláb hat hónapra 5 százalék.

A United Carbon UC részvényének jelenlegi árfolyama dollár. A szórás évi Egy UC-re szóló egyéves vételi jog kötési árfolyama dollár. Értékelje az opciót ennek a módszernek a felhasználásával! Mindegyik esetben mutassa meg, hogyan replikálná a vételi opciót a vállalat eladási opciók használata szóló tőkeáttételes befektetés segítségével!

Tegyük fel, hogy létrehozunk egy opciós abominog bináris opciók stratégiát delta darab részvény tőkeáttételes megvásárlásával, és egy vételi opció eladásával. Ahogy a részvény árfolyama változik, az opciós delta is változik, eladási opciók használata ki kell igazítanunk a fedezetet. Minimalizálhatjuk a kiigazítás költségét, ha a részvényárfolyam változásának csak kicsi hatása van az opciós deltára.

Ha az alábbi amerikai opciók minden egyéb tulajdonsága megegyezik, melyiket hívná le lejárat előtt legnagyobb valószínűséggel?

eladási opciók használata

Egy vételi opciót az osztalékfizetés előtti napon vagy az osztalékfizetés utáni napon jobb lehívni? Mi a helyzet az eladási opcióval? Válaszát indokolja! Egy amerikai vételi opcióról a következő információk közül mindegyiket megveheti darabonként 10 dollárért: a kötési árfolyam jelenértéke, a kötési árfolyam, szórás × a hátralévő futamidő négyzetgyöke, éves kamatláb, hátralévő futamidő, az európai eladási opció értéke, a részvény várható hozama.

Mennyit kell mindenképpen költenünk az opció értékének kiszámításához? Indokolja válaszát!